Теперь вы можете использовать отчет о прибылях и убытках для быстрой проверки прибыльности компании, акции которой вы намерены купить. Для этого можно воспользоваться одним из двух коэффициентов : текущая прибыльность и чистая прибыльность. Текущая прибыльность базируется на величине прибыли от основной деятельности компании до выплаты процентов и налогов, а чистая прибыльность — на величине прибыли после выплаты процентов и налогов.
Формула текущей прибыльности:
Текущая прибыльность = Текущий доход Валовая прибыль или чистая сумма продаж
Чистую прибыльность можно вычислить по такой формуле:
Чистая прибыльность = Прибыль после выплаты налогов Валовая прибыль или чистая сумма продаж
В табл. 6.7 представлены показатели валовой прибыли, текущего дохода и прибыли после выплаты налогов, заимствованные из годовых отчетов о прибылях и убытках компании Ноте Depot, а в табл. 6.8 — соответствующие показатели для компании Lowe’.
Финансовый год
2003
2002
2001
Текущая прибыльность
Ноте Depot Lowe’
Чистая прибыльность
Ноте Depot Lowe’
32,6% 31,7%
20,2% 18,3%
30,9% 29,1%
18,9% 16,1 %
31,0% 26,5%
18,9% 15,3%
Изданных, представленных в табл. 6.9, видно, что обе компании последовательно повышают свою прибыльность, хотя Ноте Depot демонстрирует несколько более впечатляющую картину прибыльности, чем Lowe’. Анализ текущей и чистой прибыльности может оказаться весьма полезным. Этот анализ позволяет определить влияние выплаты налогов и процентов на прибыль компании.
Когда вы анализируете отчеты о прибылях и убытках, пользуетесь информацией, базирующейся на учете доходов и затрат в момент завершения операции. При учете доходов и затрат в момент завершения операции данные о продажах могут быть учтены после заключения договора о выполнении соответствующей операции, даже если доход от этой операции фактически еще не получен. Продажи, выполненные в кредит, отражаются в отчете о прибылях и убытках, даже если компания-продавец фактически еще не получила от покупателя деньги за поставленный ею товар. Расходы также фиксируются в отчете о прибылях и убытках, даже если компания фактически еще не выплатила соответствующие суммы. Таким образом, отчет о прибылях и убытках не является точным отражением денежной позиции соответствующей компании. Компания, отчет о прибылях и убытках которой выглядит, с точки зрения объемов продажи, просто замечательно, на самом деле может испытывать немалые трудности с фактическим получением денег от своих клиентов, которые могут загнать эту компанию в крайне неприятную денежную позицию. Вот почему так важно ознакомиться с отчетом о денежных потоках компании.
О фактических денежных потоках компании, акции которой вы вознамерились покупать, можно узнать из поправок, представленных в ее отчете о денежных потоках. Отчет о денежных потоках компании состоит из трех разделов: основная производственная деятельность компании, инвестиционная деятельность и финансовая.
Биржевые котировки в реальном времени и 100 полезных советов
